11月23日，A股三大指數(shù)集體收漲，其中滬指漲幅超過1%，收復(fù)3400點(diǎn)關(guān)口。銀行板塊集體走高，截至當(dāng)日收盤，板塊內(nèi)37只個股全線飄紅，光大銀行(行情601818,診股)大漲超5%，興業(yè)銀行(行情601166,診股)、寧波銀行(行情002142,診股)、平安銀行(行情000001,診股)漲幅也均超過4%。

　　銀行受信用債違約沖擊相對有限 今日開盤后，銀行板塊持續(xù)拉升，午后有所回落。截至收盤，銀行板塊整體上漲1.71%，板塊內(nèi)37只個股全線飄紅，主力資金凈流入25.94億元。

　　從個股表現(xiàn)來看，光大銀行收漲5.01%，興業(yè)銀行、寧波銀行、平安銀行等漲幅也居前，分別達(dá)4.84%、4.63%、4.03%。今年10月剛登陸A股的廈門銀行(行情601187,診股)緊隨其后，盤中一度漲超8%，尾盤有所回落，最終漲收10.55元，漲幅3.43%。

　　從資金流入來看，今日主力凈流入靠前的是平安銀行、工商銀行(行情601398,診股)、寧波銀行、興業(yè)銀行、光大銀行等，主力資金凈流入凈額分別為3.37億元、3.24億元、2.94億元、2.59億元、1.99億元。

　　近期，信用債違約事件余震不斷，而由于銀行是債券市場的主力持有機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力所受到的影響也頗受市場關(guān)注。多位分析師指出，銀行受到信用債違約的沖擊相對有限。

　　民生證券金融行業(yè)首席分析師郭其偉認(rèn)為，信用債違約對銀行資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)績表現(xiàn)的影響都十分有限。一方面，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)投向仍以貸款為主，信用債和所需撥備的占比較低，且信用債違約率僅0.33%左右，造成的損失遠(yuǎn)小于商業(yè)銀行凈利潤水平，銀行也能主動對債券投資策略進(jìn)行積極管理，適時向低風(fēng)險債券傾斜。另一方面，銀行貸款質(zhì)量穩(wěn)健，風(fēng)險抵御能力充足，預(yù)計能夠很好地化解由信用債違約帶來的風(fēng)險。

　　11月21日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開會議，研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護(hù)債券市場穩(wěn)定工作。會議要求，要依法嚴(yán)肅查處欺詐發(fā)行、虛假信息披露、惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、挪用發(fā)行資金等各類違法違規(guī)行為，嚴(yán)厲處罰各種“逃廢債”行為，保護(hù)投資人合法權(quán)益。

　　申萬宏源(行情000166,診股)銀行業(yè)首席分析師馬鯤鵬（金麒麟(行情603586,診股)分析師）表示，金融委會議后，市場對于逃廢債的擔(dān)心會下降，銀行估值可以繼續(xù)修復(fù)。

　　多機(jī)構(gòu)看好銀行股接來下的表現(xiàn) 受疫情沖擊的影響，今年銀行業(yè)普遍加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金投放，降低企業(yè)融資成本，同時減輕受疫情影響企業(yè)的債務(wù)償還壓力。這也導(dǎo)致了銀行息差收窄，收入端增速放緩，此前市場對銀行板塊預(yù)期悲觀。

　　銀保監(jiān)會近期披露的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，商業(yè)銀行利潤同比下降，但降幅收窄，風(fēng)險抵補(bǔ)能力較為充足。

　　具體而言，前三季度，商業(yè)銀行累計實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5萬億元,同比下降8.3%，降幅較上半年收縮1.1個百分點(diǎn)。平均資本利潤率為10.05%。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為0.80%，較上季末下降0.02個百分點(diǎn)。

　　三季度末，商業(yè)銀行（法人口徑）不良貸款余額2.84萬億元，較上季末增加987億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.96%，較上季末增加0.02個百分點(diǎn)。與此同時，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為5.1萬億元，較上季末增加1086億元；撥備覆蓋率為179.9%，較上季末下降2.52個百分點(diǎn)；貸款撥備率為3.53%，較上季末下降0.01個百分點(diǎn)。

　　而從近期發(fā)布的銀行業(yè)研究報告來看，多家機(jī)構(gòu)看好銀行股接來下的表現(xiàn)。

　　川財證券分析師陳靂表示，上半年銀行業(yè)為應(yīng)對疫情對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊、補(bǔ)充處置不良的消耗，普遍加大了撥備計提力度。進(jìn)入三季度以來，隨著經(jīng)濟(jì)不斷修復(fù)，銀行撥備計提力度有所放緩，三季度當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤4874億元，同比降幅較二季度大幅收窄。另外，金融系統(tǒng)向?qū)嶓w讓利的目標(biāo)也即將達(dá)成。這些因素有利于緩解市場對銀行基本面的負(fù)面擔(dān)憂，緩釋此前對銀行板塊盈利的壓制，板塊或?qū)⒂瓉順I(yè)績拐點(diǎn)。

　　華泰證券(行情601688,診股)沈娟團(tuán)隊認(rèn)為，2021年上市銀行基本面有望繼續(xù)修復(fù)，歸母凈利潤同比增速有望修復(fù)至7.1%。預(yù)計2021年一季度為息差低點(diǎn)，后續(xù)息差有望受益于貨幣政策常態(tài)化、個貸占比提升等因素而企穩(wěn)。延期還本付息政策退出、資產(chǎn)風(fēng)險分類新規(guī)政策落地或?qū)Y產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生擾動，但上市銀行已加大撥備計提力度提升風(fēng)險抵御能力，信用風(fēng)險壓力不大。另外，TLAC等資本監(jiān)管政策陸續(xù)落地，預(yù)計創(chuàng)新資本工具有望推出、現(xiàn)有資本工具有望盤活，以緩解資本補(bǔ)充壓力。