尤其是H股中，已出現了一批安全邊際較高，且AH溢價較大的金融地產周期龍頭。我們設定設定篩選標準為：1）PB估值處在2010年以來的10%分位以下；2）AH溢價水平處在2010年至今的80%分位以上；3）市值在100億以上；4）股息率在4%以上。結果顯示，129家AH兩地上市的公司中，當前已有28家符合標準，且基本集中在金融地產周期板塊。

　　風險提示

　　1、疫情發展超預期，或遲滯各國復工復產、消費修復的節奏，從而對全球經濟共振復蘇的趨勢形成強烈擾動，動搖企業盈利改善的基礎；

　　2、宏觀經濟超預期波動，一方面將對企業基本面形成沖擊，另一方面將對當前政策中性的市場預期形成擾動。進而導致股票市場波動加劇；

　　3、貨幣、金融監管等政策超預期收緊，將導致市場流動性大幅收縮，拖累市場表現。