海底撈近期發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，預(yù)期截至2020年12月31日止年度凈利潤相較截至2019年12月31日止年度的凈利潤約人民幣23.47億元下降約90%。

　　公告稱，有關(guān)凈利潤預(yù)期下降主要?dú)w因于公共衛(wèi)生事件爆發(fā)及其后疾病預(yù)防措施以及全球各地國家及地區(qū)對消費(fèi)場所實(shí)施的限制對集團(tuán)營運(yùn)造成重大影響;及因美元兌人民幣的匯率波動而出現(xiàn)凈匯兌損失約人民幣2.35億元，其中的絕大多數(shù)為未實(shí)現(xiàn)的匯兌損失。

　　公告之后，海底撈股價進(jìn)一步下挫，3月4日股價下跌8.05%，報收于61.65港元，較2月創(chuàng)下的85.8港元高點(diǎn)跌去近3成，市值蒸發(fā)逾千億港元。

　　智通財經(jīng)APP注意到，2020年上半年，海底撈的凈利潤為虧損9.65億元，按照全年凈利潤下滑90%計算，全年凈利潤為盈利2.35億元，這意味著下半年公司盈利達(dá)到12億元。

　　然而，海底撈近期股價表現(xiàn)，較半年報發(fā)布前后大相徑庭。個中緣由在于，2020年上半年公共衛(wèi)生事件對餐飲業(yè)的打擊沉重，市場對海底撈半年度業(yè)績虧損市場早有預(yù)期。此外，顯性的風(fēng)險發(fā)生后，隱性的機(jī)會往往會萌芽。

　　2020年上半年，海底撈在不利的大環(huán)境下選擇逆勢大規(guī)模開店。據(jù)公司半年報，截至2020年6月末，公司全球海底撈門店數(shù)量達(dá)到935家，期內(nèi)新開門店173家，增幅達(dá)到21.7%。結(jié)合公司2020年下半年股價表現(xiàn)來看，海底撈的開店動作無疑讓市場看到，公司對海底撈餐飲品牌發(fā)展的底氣，同時預(yù)期公共衛(wèi)生事件影響過后公司業(yè)績將重拾高增長。

　　然而現(xiàn)實(shí)卻是，海底撈下半年盈利12億元，較上年同期盈利14.34億元下滑了16.3%。“理想”與“現(xiàn)實(shí)”之間的差距造成了海底撈近期股價頹勢的結(jié)果。

　　值得注意的是，海底撈近期還遭大行下調(diào)目標(biāo)價。中金在其研究報告中表示，將海底撈目標(biāo)價相應(yīng)下調(diào)3%至79.55港元，因考慮到公司正在利用其供應(yīng)鏈及管理方面的優(yōu)勢尋找新的增長點(diǎn)，故維持“優(yōu)于大市”評級。

　　中金稱，海底撈預(yù)計去年凈利潤同比下滑約90%，表現(xiàn)遜于預(yù)期，因翻臺率尚未復(fù)蘇，而新店擴(kuò)張速度超預(yù)期導(dǎo)致成本上升，下調(diào)公司2020-22年盈利預(yù)測分別74%、5%及3%，以反映客流量復(fù)蘇仍需時日。

　　野村則將海底撈目標(biāo)價由91.3港元下調(diào)2.4%至89.1港元，重申“買入”評級。

　　野村表示，海底撈2020年度凈利潤表現(xiàn)，弱于該行預(yù)期，所以將盈利預(yù)測削減66%，銷售預(yù)測下調(diào)4.9%。

　　野村認(rèn)為，隨著公共衛(wèi)生事件情況的持續(xù)改善，預(yù)期人流量將會有所改善，以及去年的積極開業(yè)，這可能會推動2021以后的銷售，預(yù)計2021財年的恢復(fù)加快。