風(fēng)物長宜放眼量

　　致投資者的一封信全文：

　　尊敬的投資者

　　您好！

　　近期，作為全球資產(chǎn)定價(jià)“錨”的美國十年期國債收益率度升至1.6%，這種快速攀升也引發(fā)了全球通脹預(yù)期的上升，進(jìn)而引發(fā)海外市場震蕩。國內(nèi)方面，前期核心資產(chǎn)抱團(tuán)”，漲幅較大、估值相對較高，一定程度上透支了企業(yè)未來的業(yè)績增長，因此積累了一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。多種素的疊加下，春節(jié)后A股出現(xiàn)了快速回調(diào)。很多偏股基金投資者都會有這樣的疑問：“現(xiàn)在還能持有基金嗎？”風(fēng)物長宜放眼量

　　回顧A股歷史，市場曾多次經(jīng)歷至暗時(shí)刻一2016年市場受熔斷等因素的影響，市場從高點(diǎn)一度回撤28.4%2018年，受中美貿(mào)易摩擦影響，市場從1月底的3587回調(diào)到年底的2440。2020年受疫情影響，2月3日千股跌停，2月25日到3月24日一個月創(chuàng)業(yè)板跌幅超20%

　　站在此刻，復(fù)盤歷史，我們會發(fā)現(xiàn)時(shí)間始終在獎勵那些真正的價(jià)值堅(jiān)守者。2016年高點(diǎn)至今中證偏股基金指數(shù)上漲42.33%，2018年高點(diǎn)至今上漲49.66%，2020年大跌前至今上漲30.57%，那些曾經(jīng)以為的至暗時(shí)刻都只不過是市場上升中的一個小波瀾

　　從中長期來看，我們堅(jiān)定看好權(quán)益市場的配置價(jià)值，其原因就是國內(nèi)資本市場制度不斷完善，經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，企業(yè)盈利加速改善這些基本面因素。但面對全球流動性的逐漸退出，市場波動確實(shí)可能較大。面對波動，首先要穩(wěn)定心態(tài)，波動既是權(quán)益市場的特征，也是權(quán)益市場的主要收益來源之一，短期的市場波動并不影響權(quán)益投資的長期價(jià)不在低谷轉(zhuǎn)身去

　　對市場波動，最好的方法不是去預(yù)判市場，而是去思考應(yīng)對方式

　　一是不要追漲殺跌，高買低賣。“別人貪婪的時(shí)候我恐懼，別人恐懼的時(shí)候我貪婪”，這是大道至簡的道理。市場火熱時(shí)往往是市場的階段性高點(diǎn)，而市場恐慌時(shí)又往往是市場的低點(diǎn)，在投資中最重要的就是保持鎮(zhèn)定，不要過度糾結(jié)短期價(jià)格。

　　二是用長期不用的錢去投資。偏股型基金投資以每年15%的復(fù)利實(shí)現(xiàn)17年10倍，并不是線性上漲，而是在數(shù)次持續(xù)1-3年的30%50%的回調(diào)中成長起來的。時(shí)間會熨平短期的波動，用長期不用的錢來投資，才能讓時(shí)間的玫瑰充分綻放。

　　三是利用定投來降低投資成本。擇時(shí)一直是困擾投資者的最大問題，而定投可以通過分散投資來降低擇時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。市場震蕩時(shí)通過定投可以起到平攤投資成本的作用，從而實(shí)現(xiàn)“下跌賺份額，上漲賺收益”的效果，讓微笑曲線為投資者的增益微笑

　　選擇適合自己的投資方式

　　是對于一直觀望權(quán)益市場、厭惡波動的投資者，建議可以考慮“支付寶金選”上的安穩(wěn)理財(cái)，持有不操心，力爭穩(wěn)穩(wěn)享受投資增值。

　　二是對于愿意承擔(dān)小幅波動的投資者，建議適當(dāng)增配“固收+”類產(chǎn)品。資產(chǎn)配置是應(yīng)對市場波動的“神器”，而“固收+”產(chǎn)品是資產(chǎn)配置理念的一種應(yīng)用，用固收類資產(chǎn)打底，搭配小部分權(quán)益資產(chǎn)增厚收益，進(jìn)可攻城略地，退可“固收”之利。

　　三是對于愿意拉長投資期限，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者，可以分批購買“支付寶金選”上的偏股基金。在當(dāng)前市場波動加大的情況下，我們更應(yīng)該相信專業(yè)的力量

　　資經(jīng)驗(yàn)豐富、能力全面、回撤控制能力強(qiáng)的績優(yōu)基金經(jīng)理更長的時(shí)間進(jìn)行專業(yè)的運(yùn)作，用時(shí)間換取投資增值。增配新基金也是應(yīng)對市場波動的一個方法。新基沒有持倉的負(fù)擔(dān)，手握大把現(xiàn)金，面對波動反而可以擇機(jī)進(jìn)行建倉，市場的回調(diào)恰恰為新基建倉提供了好機(jī)會。

　　結(jié)語

　　投資是一場馬拉松，此時(shí)此刻，不妨冷靜下來想幾個問題，一是當(dāng)初為什么買基金，當(dāng)初看好的什么，現(xiàn)在改變了嗎；二是持倉的產(chǎn)品和自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是否匹配；最重要的第三點(diǎn)則是贖回之后，又該如何投資。

　　不忘初心，靜待花開，精選優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，拉長投資周期，以不變應(yīng)萬變，便是真正的投資“大智慧（601519，股吧）”。相信投資者將資金合理配置到權(quán)益市場上，穩(wěn)定心態(tài)，必定能分享到中國經(jīng)濟(jì)成長的增益。在此過程中，支付寶理財(cái)平臺作為您投資路上最忠誠的朋友，會始終與您相伴。

　　支付寶·理財(cái)智庫

　　2021.03.09