3月15日，鋼鐵股逆市大漲。八一鋼鐵(行情600581,診股)漲停，重慶鋼鐵(行情601005,診股)、酒鋼宏興(行情600307,診股)、包鋼股份(行情600010,診股)漲幅超過6%，Wind鋼鐵指數收漲1.21%。

　　分析人士指出，鋼鐵股的上漲，一方面和近期鐵礦石價格走低，鋼企利潤率抬升有關；另一方面，近期以唐山為代表的鋼鐵主產區(qū)環(huán)保限產趨嚴，下游需求增長，鋼價走高預期強烈。

　　圖片來源：Wind

　　唐山加強限產

　　3月13日，據唐山市互聯(lián)網信息辦公室官微披露，3月11日，生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋到唐山市暗訪重污染天氣應急響應落實情況，發(fā)現唐山不銹鋼公司、唐山金馬鋼鐵集團有限公司、唐山市春興特種鋼有限公司和唐山東華鋼鐵企業(yè)集團有限公司存在重污染天氣應急響應期間未落實相應減排要求、生產記錄造假等問題。對此，唐山市委、市政府高度重視，立即組成聯(lián)合調查組，對環(huán)境違法問題和不落實重污染天氣應急響應問題開展深入調查，依法依紀嚴肅處理。目前，已對四家企業(yè)予以行政處罰，對相關企業(yè)負責人予以行政拘留，企業(yè)績效評級全部降為D級，暫扣排污許可證。

　　圖片來源：唐山市互聯(lián)網信息辦公室官微

　　針對生態(tài)環(huán)境部檢查發(fā)現問題，唐山市集中開展大氣污染綜合治理“攻堅月”行動，特別是對鋼鐵企業(yè)開展全面執(zhí)法檢查，查在線監(jiān)測數據、查污染防治設施運行、查排放標準執(zhí)行、查重污染天氣應急響應落實、查監(jiān)管責任體系落實情況，通過真查實查嚴格查，依法依規(guī)依紀嚴格懲，全面提升鋼鐵企業(yè)環(huán)保治理水平和生態(tài)環(huán)境監(jiān)管水平，有效改善環(huán)境空氣質量。

　　據唐山市政府網站披露，3月13日晚，唐山市召開重污染天氣應急響應落實緊急部署會議，提出各企業(yè)要嚴格按照重污染天氣應急預案要求，該限的必須限到位、該停的必須停到位，必保50%減排目標。各級各有關部門要對企業(yè)進行全面檢查，對未落實應急響應要求和違法排污的企業(yè)要堅決依法嚴懲，一律收回排污許可證，實施頂格處罰、按日計罰，污染排放績效評級降為D級等。

　　唐山市是國內鋼鐵重鎮(zhèn)，粗鋼產量占河北省接近一半。受環(huán)保督察收緊、限產預期較為強烈的影響，唐山地區(qū)鋼鐵價格出現抬升。蘭格鋼鐵網數據顯示，3月15日，螺紋鋼綜合報價4705元/噸，相比3月12日，下跌了10元/噸。但是，唐山地區(qū)鋼價逆市上漲。3月15日，唐山福海鑫螺紋鋼出廠價格上調50元/噸，現三級12-25mm抗震螺紋鋼出廠價格4950元/噸。

　　鋼企利潤率提升

　　申港證券研報顯示，唐山限產力度顯著加大，企業(yè)績效評級再次下調的同時，壓減措施升級以及生態(tài)環(huán)境部長的實地檢查消息增強后市限產力度預期，期貨盤面盈利再度擴張，鐵礦價格快速下挫，成本坍縮帶動的鋼價回落不影響盈利改善的長期判斷，超預期修復持續(xù)。唐山限產趨嚴符合限產超預期的判斷，在當前鋼材產量持續(xù)回升的背景下，北方減排政策有望階段性遏制國內粗鋼產量快速增長的局面，市場一致性預期主流鋼企盈利修復。

　　過去的一周，鐵礦石價格持續(xù)走低。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數據顯示，截至上周五（3月12日），58%澳粉135美元/噸，較上周下跌9美元/噸；61.5%澳粉151美元/噸，較上周下跌3美元/噸；62%澳塊197美元/噸，與上周持平。

　　除鐵礦石外，鐵企另外一大原材料焦炭價格近期也連續(xù)調降，使得鋼企成本進一步下降。

　　與此同時，據機構監(jiān)測，春節(jié)后下游需求端恢復超預期。國泰君安(行情601211,診股)(港股02611)研報顯示，建材類用鋼日均成交量達到16.2萬噸，春節(jié)后鋼材需求快速啟動，鋼廠和社會庫存均出現下降。截至上周四（3月11日），社會、鋼廠庫存分別下降13.55萬噸和9.44萬噸，需求超預期恢復。生產端方面，春節(jié)之后需求快速啟動，鋼材產量開始回升，全國高爐開工率達到65.75%。隨著利潤率回升，高爐開工率或將進一步走高。

　　申港證券研報指出，碳中和是工業(yè)品未來5-10年的重大主題，鋼鐵行業(yè)碳排放占全國總量的18%，壓減粗鋼產量、調整生產結構勢在必行。從工信部表態(tài)2021年壓減鋼鐵產量的表述來看，2021年粗鋼產量大概率同比下降。

　　針對未來鋼價走勢，多位鋼鐵行業(yè)分析師指出，隨著支撐鋼價走高的成本端價格下降，很多鋼廠為了實現促銷，有可能會采取薄利多銷的方式，降價接單的情況會增多，導致鋼價出現下跌。目前，鋼材需求回升是支撐鋼價高位震蕩的一大利好，預計短期內仍以高位盤整為主。