雖然早前陸續披露的業績快報已經讓市場對于銀行2020年的整體盈利情況有了一定預期，但隨著銀行年報季的來臨，展露出的喜人數據和增長潛力仍然讓市場為之一振。上周五披露的招商銀行(行情600036,診股)年報顯示，這位 “零售之王”以973.42億元的歸母凈利潤和4.82%的凈利同比增幅再一次確立了自己的地位。

　　記者注意到，本月底前還將有包括工農中建在內的近20家上市銀行年報陸續披露，有機構認為伴隨經濟企穩且復蘇加快，商業銀行凈利潤增速已開啟深V反轉，預計今年上市銀行的基本面持續向好，全年整個板塊利潤增速將接近10%，少數高成長性銀行有望實現近15%的增長。

　　靚麗年報強化市場信心

　　上周五披露年報的招行是第二家發布2020年年報的上市銀行（第一家為2月初披露年報的平安銀行(行情000001,診股)）。安信證券銀行業分析師李雙認為招行年報中顯露出的2020年經營亮點主要為：1、資產質量明顯改善；2、客戶經營成效顯著；3、存款表現優異。

　　年報數據顯示，2020年，招行不良率為1.07%，環比下降6bp，且不良率自2016年來持續下降，當前已至2014年低位；與此同時，撥備覆蓋率437.68%，環比提升12.9%，體現出較高的安全邊際。尤為值得一提的是，招行2020年無論零售客戶數據還是存款數據都相當亮眼，其中，零售管理客戶總資產（AUM）達8.94萬億元，增量超1.4萬億元；私行客戶近10萬戶，同比增長22.41%；當年度存款總額5.63萬億元，同比增長16.18%。

　　此前披露的平安銀行年報也顯示營收增長保持穩定。數據顯示，2020年該行實現營業收入1535.42億元，同比增長11.3%；實現凈利潤289.28億元，同比增長2.6%；與此同時，不良額、不良率、不良生成率均較年初大幅下降。

　　窺一斑而知全豹。天風證券(行情601162,診股)金融業首席分析師郭其偉認為，2020年下半年伴隨經濟企穩且復蘇加快，商業銀行凈利潤增速已開啟深V反轉，到年末業績增速基本消化了疫情帶來的短期影響。而當前銀行股的估值還沒有體現出經濟復蘇疊加政策松綁帶來的估值溢價。在選股上他主張兩條線并舉：一是零售轉型起步較快，業績成長性突出的標的，如郵儲銀行(行情601658,診股)、常熟銀行(行情601128,診股)、平安銀行、招商銀行；二是短期存在較大預期差，估值有較大修復空間的穩健標的，如長沙銀行(行情601577,診股)、無錫銀行(行情600908,診股)、成都銀行(行情601838,診股)、南京銀行(行情601009,診股)。

　　三大特定領域風險需關注

　　雖然從整體上看上市銀行無論盈利能力還是資產質量都處于觸底回升和穩步好轉中，但從局部地區和個別銀行來看仍存在一些問題。

　　截至3月18日，銀保監會24個地方派出機構已公示當地銀行2020年不良情況，其中不良貸款率下降地區占比超80%，不過，天津、重慶、浙江、甘肅等地不良率仍偏高或有所上升。其中，甘肅地區全金融機構不良貸款率達到6.74%。

　　記者統計目前已披露年報或業績快報的24家上市銀行數據發現，截至去年末有2家城商行的不良貸款率有所反彈，其中，上海銀行(行情601229,診股)不良貸款率為1.22%，較2019年上升了6個百分點；此前還有3家銀行的不良貸款率與2019年持平。拉長時間看，2016年至2020年期間，僅14家銀行不良貸款率持續走低，其余10家銀行均有反彈。值得一提的是，24家銀行中目前不良貸款率低于1%的銀行僅寧波銀行(行情002142,診股)、常熟銀行和廈門銀行(行情601187,診股)3家，華夏銀行(行情600015,診股)的不良貸款率最高為1.8%。

　　光大證券(行情601788,診股)金融業首席分析師王一峰認為，近年來問題貸款率（不良+關注占比）逐步下降，風險已得到有效緩釋，銀行業開始輕裝上陣，今年銀行資產質量壓力總體可控，但未來仍需關注三大特定領域風險：一是弱資質房企現金流壓力加大的風險。在國家對房地產領域融資監管力度逐步趨嚴下，民企地產后續面臨較大去杠桿壓力，現金流壓力進一步加劇，不排除部分弱資質房企因現金流壓力加大和融資渠道收窄而出現較為嚴重的信用違約風險；其二，區域性信用風險分化加劇。相關地區風險偏好下降和信用分層加劇，或將造成企業融資渠道的進一步收窄。部分受影響較大的相關地區可能會陷入金融資源萎縮與經濟增長持續承壓的負向循環，進而加大區域信用風險的分化；其三，產能過剩行業面臨一定流動性風險。受疫情和全球經濟增長景氣度低迷影響，工業品領域近年來總體處于通縮狀態，導致產能過剩行業凈利潤增長緩慢，應對到期債務壓力的能力下降。