華泰證券：關注業績超預期潛力的被動件及LCD產業鏈

　　站在智能可穿戴及 5G 終端的技術創新和市場滲透預期較為充分的當下，電子受2019年 5G 基礎設施建設、2020年5G及AIoT終端推廣、貿易摩擦加速國產替代所催生的板塊性上漲行情動能不足，當前的3C仍處于估值回落階段，建議關注由上游材料漲價及終端創新不足所引發的一致預期下修之后的左側布局良機，類似于2018年的行情，自下而上尋找較強α屬性的個股有望成為今年主旋律。與此同時，結合當前行業景氣度和中長期競爭格局變遷，建議關注具備板塊性業績超預期潛力的被動件及LCD產業鏈。

　　另外，順應高清化、網絡化、智能化發展趨勢，智能電視正成為3C品牌在AIoT時代紛紛布局的智能家居重要入口，據IDC數據，2016至2019年海外智能電視銷量從8837.8萬臺增長至1.60億臺，CAGR達 21.8%，較中國大陸同期高 19.4pcts，IDC預計2020至2024年全球智能電視銷量將以7.9%的CAGR 穩步增長。從競爭格局而言，國產品牌在海外智能電視市占率從2016年的4.5%大幅提升至2019年的14.8%，年均提升3.4pcts，伴隨國產品牌繼續拓展海外市場，與其配套的SoC芯片、面板、主控板卡廠商有望同步提升市占率，推薦視源股份、京東方A，SoC芯片產業鏈相關公司有晶晨股份。

　　興業證券：芯片持續供不應求 繼續看好被動元器件和面板景氣

　　去年開始，受 5G 手機芯片用量大幅提升和關鍵廠商大幅備貨影響，芯片出現明顯供不應求，而今年受汽車等行業復蘇的推動，部分下游仍在持續追單，導致供不應求進一步加劇，出現了歷史上少有的晶圓產能狀況，目前仍然是 PMIC、driver IC 和 RFIC等傳統制程芯片緊缺最為明顯，需要擠壓相關芯片向更高階制程升級來逐步緩解缺口瓶頸。