投資要點

　　農(nóng)業(yè)：全面提質(zhì)，首提增強農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力。

　　“十四五”期間農(nóng)業(yè)生產(chǎn)水平由“十三五”的保障轉(zhuǎn)為提質(zhì)，新增對多個農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領域的描述，如農(nóng)業(yè)機械研發(fā)、種質(zhì)資源保護、動物防疫和病蟲害防治等。“十四五”對農(nóng)業(yè)表述的重點在生產(chǎn)的綜合性、科技力和智能化，這意味著農(nóng)業(yè)在社會生產(chǎn)中不只是基礎的糧食保障，也可以成為國家綜合性的科技產(chǎn)業(yè)。具有國際科技競爭實力、生產(chǎn)體系完善的農(nóng)業(yè)企業(yè)可能是未來農(nóng)業(yè)領域的投資主線。

　　風險提示：宏觀經(jīng)濟增長不及預期，流動性收緊超預期，金融監(jiān)管超預期。

　　報告正文（節(jié)選）

　　農(nóng)業(yè)：全面提質(zhì)，首提增強農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力

　　“十四五”期間農(nóng)業(yè)生產(chǎn)水平由保障轉(zhuǎn)為提質(zhì)。“十四五”綱要中農(nóng)業(yè)篇的第一章是“提高農(nóng)業(yè)質(zhì)量效益和競爭力”，“十三五”中為“增強農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)安全保障能力”。“十三五”期間的農(nóng)業(yè)領域更加注重口糧的安全，而“十四五”期間的農(nóng)業(yè)領域?qū)⑹前踩c高質(zhì)量農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系并重。“十四五”綱要新增對多個農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領域的描述，如農(nóng)業(yè)機械研發(fā)、種質(zhì)資源保護、動物防疫和病蟲害防治等。并對“十三五”的農(nóng)業(yè)機械化目標提出“農(nóng)作物耕種收綜合機械化率提高到75%”的具體數(shù)字。

　　具有國際科技競爭實力、生產(chǎn)體系完善的農(nóng)業(yè)企業(yè)可能是未來農(nóng)業(yè)領域的投資主線。我們認為，“十四五”對農(nóng)業(yè)表述的重點在生產(chǎn)的綜合性、科技力和智能化，這意味著農(nóng)業(yè)在社會生產(chǎn)中不只是基礎的糧食保障，也可以成為國家綜合性的科技產(chǎn)業(yè)，可以說“十四五”綱要為我們提供了另一個看待農(nóng)業(yè)板塊未來發(fā)展的視角。對應于A股農(nóng)業(yè)板塊投資，短期而言，此次“十四五”綱要中新增的農(nóng)業(yè)領域可能引起資本關注，長期而言，業(yè)務綜合性高、生產(chǎn)條線完善可靠的農(nóng)業(yè)企業(yè)將在“科技農(nóng)業(yè)”產(chǎn)業(yè)中脫穎而出。

　　風險提示

　　宏觀經(jīng)濟增長不及預期，流動性收緊超預期，金融監(jiān)管超預期