從2020年三季度開始，硅料價格一路上漲，根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，目前約有80%以上的硅料產(chǎn)能被鎖定。硅料已成光伏行業(yè)緊缺戰(zhàn)略物資，十幾年前“擁硅為王”的現(xiàn)象再度上演，這背后又是什么因素造成的呢？

　　硅料的前世今生

　　多晶硅料按照產(chǎn)品純度的不同，可分為工業(yè)硅、冶金級多晶硅、太陽能(行情000591,診股)級別多晶硅、及電子級別多晶硅。用于光伏生產(chǎn)的是太陽能級多晶硅，一般純度在 6N—9N 之間，國標(biāo)根據(jù)具體的參數(shù)差異將太陽能級多晶硅分為太陽能一級、太陽能二級、太陽能三級。

　　多晶硅的生產(chǎn)技術(shù)起源于德國西門子，因此又叫西門子法。1955年，西門子公司成功開發(fā)了利用氫氣還原三氯硅烷在硅芯發(fā)熱體上沉積硅的工藝技術(shù)，并于1957年開始了工業(yè)規(guī)模的生產(chǎn)，一直沿用至今。

　　早期硅料生產(chǎn)的核心技術(shù)主要掌握在西方國家手中。2008年以前，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量占全球產(chǎn)量不足 10%，我國的光伏產(chǎn)業(yè)高度依賴于硅料進口，導(dǎo)致國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)長期受制海外硅料企業(yè)。

　　全球光伏產(chǎn)業(yè)進入規(guī)模化發(fā)展后，從2005年開始，短短數(shù)年，多晶硅價格從幾十美金一步步飚高到500美元/公斤。在此過程中，為了鎖定價格，國內(nèi)組件企業(yè)和硅料公司簽訂了長單。

　　金融危機之后，全球光伏產(chǎn)業(yè)被重創(chuàng)，2012年歐美“雙反”之后，我國的光伏制造業(yè)再次受到嚴(yán)重打擊，硅料價格暴跌，國內(nèi)鎖定硅料訂單的光伏企業(yè)遭受重創(chuàng)，無錫尚德因此破產(chǎn)。

　　此后，多晶硅料生產(chǎn)的國產(chǎn)化進程加速，國內(nèi)企業(yè)紛紛開始布局多晶硅產(chǎn)能，隨著硅料國產(chǎn)化進程的加速，我國已經(jīng)逐漸擺脫原材料受控的局面。

　　到 2020年，國內(nèi)多晶硅名義產(chǎn)能44萬噸，產(chǎn)量達到39.6萬噸，占世界總產(chǎn)量的 73%，我國徹底擺脫了光伏原材料受控制的局面。其中市場主要集中在保利協(xié)鑫、通威股份(行情600438,診股)（四川永祥）、新特能源、新疆大全等企業(yè)手中。

　　為何緊缺？

　　漲價是今年硅料產(chǎn)業(yè)的主旋律，3月10日，硅業(yè)分會公布最新多晶硅成交價格，硅料價格仍處于上漲通道：國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在110-119元/kg，成交均價為117.3元/kg，環(huán)比上漲5.87%；單晶致密料價格區(qū)間在108-117元/kg，成交均價為114.2元/kg，環(huán)比上漲5.74%；單晶菜花料價格區(qū)間在108-114元/kg，成交均價為111.8元/kg，環(huán)比上漲6.17%。

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)經(jīng)驗，如果硅料價格上漲10元/kg，那么對應(yīng)的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。在此背景之下，隆基和中環(huán)等硅片廠商也紛紛提高價格。3月15日，隆基公示單晶硅片價格，其中G1、M6報價為3.65元/片、3.75元/片，每片上漲0.1元；M10報價為4.56元/片，上漲0.12元/片，漲幅2.7%。

　　這一現(xiàn)象是否會持續(xù)下去呢？這還要從源頭說起。

　　2019 年，硅料價格持續(xù)陰跌，各企業(yè)并未制定擴產(chǎn)計劃，且海外OCI先后關(guān)停韓國兩家多晶硅工廠，總產(chǎn)能從 7.9萬噸滑落至3.2萬噸，硅料產(chǎn)業(yè)處于下行 周期，硅料產(chǎn)能持續(xù)減少。2020 年下半年，受新疆安全事故及四川洪水等多起事件的影響，硅料產(chǎn)能緊缺，硅料價格急速反彈，疊加下游需求旺盛因素，保利協(xié)鑫、通威、大全等企業(yè)相繼公布硅料擴產(chǎn)計劃，但受限于擴產(chǎn)周期。

　　值得注意的是，多晶硅的擴產(chǎn)時間在12-18個月，產(chǎn)能爬坡期在3-6個月，而下游硅片、 電池環(huán)節(jié)擴產(chǎn)時間在6-8個月左右，爬坡期在1-2個月左右，多晶硅擴產(chǎn)周期遠(yuǎn)高于下游環(huán)節(jié)，當(dāng)下游需求出現(xiàn)快速增長時，容易產(chǎn)生產(chǎn)能失配問題，這也是本輪硅料漲價的核心邏輯。

　　2020年，國內(nèi)硅料總產(chǎn)能44萬噸，全年總產(chǎn)量約39.2萬噸，進口量約10萬噸，保障了當(dāng)年161GW硅片的生產(chǎn)需求。2021年硅料廠商新擴產(chǎn)能少，主要有通威樂山二期4萬噸和保山一期4萬噸在年底建成，新特年內(nèi)2萬噸技改產(chǎn)能提升，以及徐州協(xié)鑫顆粒硅產(chǎn)能2021Q達3萬噸，綜合來看，2021年釋放的硅料產(chǎn)量有限。而下游硅片、電 池、組件等環(huán)節(jié)產(chǎn)能在2021年底將突破300GW，隨著產(chǎn)能差異逐步增大，下半年需求旺季下，硅料價格將進一步提升。

　　而根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的預(yù)計，今年全球光伏裝機150-170GW，國內(nèi)55-65GW。

　　與此同時，去年中國光伏行業(yè)新增360余條電池產(chǎn)線，按照每條產(chǎn)線400MW的產(chǎn)能計，對應(yīng)140GW+的新增電池產(chǎn)能，同期中國光伏全行業(yè)一年新增500條組件產(chǎn)線，折合200GW+的產(chǎn)能。換句話說，去年一年擴張的產(chǎn)能就超越全球需求。

　　從這個角度來看，組件產(chǎn)能在今年是遠(yuǎn)遠(yuǎn)過剩的，那么硅料的緊缺就是一種非理性的擴張造成的，一旦后期中游滯銷，硅料價格大概率會回落。

　　事實上，國內(nèi)硅料企業(yè)也在加緊擴產(chǎn)，2月28日晚間，保利協(xié)鑫發(fā)布公告，公司全資子公司江蘇中能與上機數(shù)控(行情603185,診股)簽訂了一份戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書，江蘇中能與上機數(shù)控擬就30萬噸顆粒硅生產(chǎn)及下游應(yīng)用領(lǐng)域的研發(fā)項目進行合作，項目總投資預(yù)計為180億元。3月1日晚間，特變電工(行情600089,診股)發(fā)布公告稱，為抓住全球光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展機遇，進一步增強公司新能源產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，提升盈利能力，控股子公司新特能源以其全資子公司內(nèi)蒙古硅材料公司為主體，在包頭市投建10萬噸多晶硅項目，總投資為87.99億元。

　　綜上，擁硅為王的現(xiàn)象在2021年可以持續(xù)，但隨著后期硅料產(chǎn)能的提升和組件擴產(chǎn)速度趨緩，硅料價格恐怕難以長時間為繼。去年光伏玻璃的價格也一度飆升，但如今已慢慢回落。