作為業(yè)績(jī)“蓄水池”，一向“財(cái)大氣粗”的貴州茅臺(tái)一季度預(yù)付款被腰斬，截至報(bào)告期末預(yù)付款項(xiàng)僅53.41億元，同比下滑59.91%。對(duì)此，貴州茅臺(tái)在財(cái)報(bào)中表示，主要是經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)付貨款減少。

　　對(duì)比去年同期，2020年一季度末預(yù)付款約133.22億元，同比下滑16%。除了白酒淡季的影響因素，貴州茅臺(tái)今年一季度預(yù)付款大幅下滑，或出于“自我降溫”的目的。

　　白酒營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家蔡學(xué)飛向搜狐財(cái)經(jīng)表示，一方面茅臺(tái)逐漸加大直營(yíng)力度，導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)付款項(xiàng)相應(yīng)減少；另一方面由于前期產(chǎn)能受限，出于市場(chǎng)調(diào)控，貴州茅臺(tái)主動(dòng)調(diào)控發(fā)貨速度，預(yù)付款也會(huì)相應(yīng)減少。

　　業(yè)績(jī)未及股東預(yù)期，股價(jià)長(zhǎng)期處于振蕩調(diào)整，讓不少股民對(duì)“股王”也著實(shí)犯難。在香頌資本董事沈萌看來(lái)，目前茅臺(tái)已經(jīng)幾乎脫離消費(fèi)品屬性，投資品屬性凸顯，這一現(xiàn)象并不利于貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)。同時(shí)，貴州茅臺(tái)在不斷人為炒作下已經(jīng)脫離板塊基本面，疊加眾多散戶(hù)所謂“茅臺(tái)信仰”，進(jìn)一步壓縮茅臺(tái)股票波動(dòng)的動(dòng)能。