8日A股震蕩上行，環(huán)保板塊表現(xiàn)搶眼，Wind環(huán)保概念指數(shù)大漲3.7%，位居漲幅榜前列。板塊內(nèi)漲幅居前的個股全來自創(chuàng)業(yè)板，其中中創(chuàng)環(huán)保(行情300056,診股)、中金環(huán)境(行情300145,診股)、惠城環(huán)保(行情300779,診股)、興源環(huán)境(行情300266,診股)、萬邦達(行情300055,診股)、中建環(huán)能(行情300425,診股)漲幅均超過10%。業(yè)內(nèi)認為，環(huán)保行業(yè)政策面持續(xù)向好，估值處于底部區(qū)域，業(yè)績反轉(zhuǎn)確定。

　　政策持續(xù)加碼 景氣向上

　　環(huán)保行業(yè)近期最大的一個政策利好無疑是新《固廢法》的正式實施。相較于以前的《固廢法》，新《固廢法》將部分違法行為的罰款金額提升了十至二十倍，對于違反重點條例的企業(yè)，罰金上限提高至500萬元，并對醫(yī)療廢物處理、垃圾分類、一次性塑料制品等進行了嚴格要求。它被市場稱為“最嚴格制度最嚴密法治保護生態(tài)環(huán)境”的法律。

　　民生證券日前分析，新《固廢法》的頒布實施，垃圾分類體系建設(shè)持續(xù)推進，目前各地正因地制宜推動后端餐廚及廚余垃圾處置產(chǎn)能建設(shè)，每年有望帶來500億元市場空間。城市化疊加清潔標準提升，環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)具備類消費屬性，預(yù)計未來三年傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)市場將保持15%左右的行業(yè)增速。

　　除此之外，關(guān)于環(huán)保行業(yè)的政策近期還有不少。例如，交通運輸部印發(fā)《400總噸以下內(nèi)河船舶水污染防治管理辦法》。財政部政府和社會資本合作中心發(fā)布全國PPP綜合信息平臺管理庫項目2020年7月報，涉及污水處理廠、垃圾綜合處理等PPP項目。

　　“2020年是十三五的收官之年，也是打好污染防治攻堅戰(zhàn)的決勝之年，補短板政策的出臺、新固廢法的正式施行和融資環(huán)境的改善奠定了生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)投資的高速增長。我們相信環(huán)保政策會持續(xù)加碼，環(huán)保將進入新一輪周期的向上階段?！卑残怒h(huán)保公用邵琳琳團隊日前表示。

　　業(yè)績回暖 估值有望拔高

　　目前上市公司中報已基本披露完畢。受新冠肺炎疫情沖擊，上半年環(huán)保各工程項目推進有所延緩，業(yè)績短期承壓。2020年上半年安信環(huán)保板塊103家上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入1349.62億元，同比下降0.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤115.76億元，同比下滑11%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤100.6億元，同比下滑12.9%。

　　單就二季度來看，受疫情沖擊減弱，業(yè)績表現(xiàn)靚眼。環(huán)保板塊上市公司二季度實現(xiàn)營業(yè)收入787.18億元，同比增長6.15%，較去年同期增速上升3.45個百分點；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤65.47億元，同比增長10.15%。細分板塊來看，二季度扣非后歸母凈利潤增速由高到低排序依次為：水務(wù)（33.53%）、固廢處理（18.10%）、園林（17.27%）、水治理（-10.70%）、環(huán)境監(jiān)測（-28.00%）、大氣治理（-45.05%）、節(jié)能和能源清潔利用（-86.56%）。

　　“隨著國內(nèi)疫情防控形勢平穩(wěn)向好，目前大部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和工程建設(shè)已恢復(fù)正常。通過合理地調(diào)整經(jīng)營計劃，積極開拓市場訂單，逐步加快推進項目建設(shè)進度，未來行業(yè)經(jīng)營改善可期?！鄙哿樟請F隊認為，目前環(huán)保板塊的PETTM仍處于底部位置。在“稅收減壓+融資政策利好+固廢法愈發(fā)嚴格+科創(chuàng)版賦能”加持下，環(huán)保行業(yè)基本面長期有望向好，板塊估值有望修復(fù)。

　　國盛證券分析師楊心成也認為，在環(huán)保大基金、reits預(yù)期下行業(yè)估值有望拔高，融資改善、需求釋放下行業(yè)基本面繼續(xù)向上，固廢法政策利好固廢產(chǎn)業(yè)鏈公司。過去三年環(huán)保板塊表現(xiàn)低迷，估值、持倉等仍處于低位，看好技術(shù)優(yōu)勢強、壁壘高的企業(yè)。