LCD行業(yè)具有典型的周期性特征，對(duì)于LCD價(jià)格變化趨勢(shì)的判斷將是重中之重。

　　根據(jù)奧維睿沃2020年9月TV面板價(jià)格快報(bào)(下旬版)，主流電視面板尺寸(32、39.5、43、50、55、65、75)9月結(jié)算價(jià)格預(yù)計(jì)分別為50美元、79美元、94美元、124美元、149美元、200美元、300美元，較8月環(huán)比上漲5美元、7美元、11美元、16美元、15美元、12美元、5美元，漲幅分 別 為 11.11%、9.72%、13.25%、14.81%、11.19%、6.38%、1.69%，漲幅超過(guò)9月上旬的預(yù)期。

　　隨著海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利進(jìn)行，下游需求逐步復(fù)蘇，新冠疫情對(duì)面板產(chǎn)業(yè)沖擊已經(jīng)提前結(jié)束。考慮到國(guó)內(nèi)外需求的進(jìn)一步恢復(fù)，以及韓國(guó)三星、LGD的產(chǎn)能退出，四季度電視面板價(jià)格將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2020年10月主流電視面板尺寸(32、39.5、43、50、55、65、75)價(jià)格分別為53美元、83美元、100美元、133美元、157美元、205美元、304美元，較9月環(huán)比上漲3美元、4美元、6美元、9美元、8美元、5美元、4美元。

　　目前，全球面板產(chǎn)線資源整合呈加速趨勢(shì)。2020年8月28日，TCL華星發(fā)布公告擬以10.8億美元 (約76.22億人民幣)收購(gòu)三星蘇州G8.5代產(chǎn)線，產(chǎn)能12萬(wàn)片/月;2020年9月24日，京東方宣布擬收購(gòu)中電熊貓南京G8.5產(chǎn)線80.83%股權(quán)和中電熊貓成都G8.6產(chǎn)線51%股權(quán)，產(chǎn)能分別為6萬(wàn)片/月和12萬(wàn)片/月。

　　根據(jù)測(cè)算，京東方和TCL收購(gòu)?fù)瓿珊笃銵CD面板產(chǎn)能將分別提升1260萬(wàn)平方米/年和792萬(wàn)平方米/年，按照90%切割效率和全部切TV算，全球TV-LCD總產(chǎn)能約為1.9-2億平方米/年，收購(gòu)?fù)瓿珊竺姘咫p巨頭市場(chǎng)份額將提升約10%，面板行業(yè)集中度將會(huì)進(jìn)一步提升。

　　投資建議>>>

　　國(guó)內(nèi)面板行業(yè)龍頭京東方A(行情000725,診股)、TCL科技(行情000100,診股)有望在寒冬之后分享行業(yè)集中度提升、周期性變?nèi)鯉?lái)的長(zhǎng)期盈利紅利。 國(guó)海證券(行情000750,診股)