外資券商隊(duì)伍加速搶灘中國(guó)市場(chǎng)。

　　近日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，渣打銀行（香港）遞交證券公司設(shè)立審批的申請(qǐng)材料，并于同日獲得證監(jiān)會(huì)接收。

　　此外，在“十一”長(zhǎng)假之前，青島國(guó)資方面申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的青島意才證券已正式加入牌照申請(qǐng)隊(duì)伍當(dāng)中。

　　// 渣打謀求券商牌照//

　　10月10日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，渣打銀行（香港）遞交證券公司設(shè)立審批的申請(qǐng)材料，并于同日獲得證監(jiān)會(huì)接收。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行圈來說，渣打銀行并不陌生。公開信息顯示，渣打銀行總部位于英國(guó)倫敦，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍及全球59個(gè)市場(chǎng)。早在1858年，渣打銀行就在上海設(shè)立了首家分行，在華展業(yè)年限已超過160年。在改革開放之后，渣打銀行率先重建國(guó)內(nèi)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，陸續(xù)在北京、深圳、廣州、廈門等多地設(shè)立辦事處、分行，成為在華網(wǎng)絡(luò)最廣的外資行之一。

　　2007年3月，渣打銀行（中國(guó)）與匯豐、東亞、花旗4家外資銀行成為首批本地注冊(cè)的法人銀行，獲批的外資行可以在我國(guó)境內(nèi)率先正式開展全面人民幣業(yè)務(wù)。目前，渣打中國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)已覆蓋近30個(gè)沿海和內(nèi)陸城市，是外資銀行中牌照最全的銀行之一。

　　在華業(yè)務(wù)全面鋪開之際，渣打在證券基金業(yè)務(wù)方面也早有布局。2013年7月，渣打就已啟動(dòng)國(guó)內(nèi)基金代銷業(yè)務(wù)。2018年10月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)渣打銀行（中國(guó)）證券投資基金托管資格。

　　根據(jù)渣打集團(tuán)2019年年報(bào)，大中華及北亞地區(qū)當(dāng)年貢獻(xiàn)收入占比為40%，在各地區(qū)中占比最高。即便是在疫情的影響下，2020年上半年該地區(qū)收入仍上升了2%。

　　// 外資控股券商接連落地//

　　隨著中國(guó)不斷對(duì)外開放，外資加速搶灘中國(guó)市場(chǎng)。2018年，中國(guó)宣布將合資證券、基金管理和期貨公司的外資投資比例限制放寬至51%，三年后不再設(shè)限。證監(jiān)會(huì)在當(dāng)年4月28日發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，允許外資控股合資證券公司，同時(shí)明確，將逐步放開合資證券公司業(yè)務(wù)范圍。

　　隨后，瑞銀集團(tuán)率先在2018年12月1日宣布將提升所持有的瑞銀證券股份，持股比例由24.99%增加至51%，成為首家實(shí)現(xiàn)控股合資證券公司的外資金融機(jī)構(gòu)。

　　2019年3月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，于近日依法核準(zhǔn)設(shè)立摩根大通證券（中國(guó)）有限公司、野村東方國(guó)際證券有限公司，兩家公司的控股股東分別是美國(guó)的摩根大通和日本的野村控股。

　　2020年3月13日，證監(jiān)會(huì)宣布，自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制，符合條件的境外投資者可根據(jù)法律法規(guī)、證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定和相關(guān)服務(wù)指南的要求，依法提交設(shè)立證券公司或變更公司實(shí)際控制人的申請(qǐng)。這一政策的到來比2019年10月11日時(shí)證監(jiān)會(huì)的發(fā)文最終提前了8個(gè)月。

　　而在3月17日，高盛宣布，已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，將在高盛高華證券有限責(zé)任公司的持股比例從33%增至51%。同時(shí)，高盛也表示，將尋求盡早實(shí)現(xiàn)100%的所有權(quán)。同日，摩根士丹利表示，有關(guān)交易完成后，摩根士丹利在摩根士丹利華鑫證券的持股比例將從49%升至51%。

　　8月21日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立大和證券（中國(guó)）有限責(zé)任公司，株式會(huì)社大和證券集團(tuán)總公司持股51%，兩家內(nèi)資股東合計(jì)持股49%。

　　至此，中國(guó)內(nèi)地外資控股券商已達(dá)8家，其中4家為新設(shè)立合資券商，另外4家則是外資股東通過提升持股比例獲得控股權(quán)。

　　在此次渣打謀求證券牌照之外，“十一”長(zhǎng)假之前，青島國(guó)資方面申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的青島意才證券已正式加入牌照申請(qǐng)隊(duì)伍當(dāng)中。

　　此外，花旗集團(tuán)、法國(guó)興業(yè)銀行也曾表示有意在中國(guó)設(shè)立全資或獨(dú)資券商，進(jìn)軍中國(guó)證券市場(chǎng)。

　　// 18家排隊(duì)券商，近四成有外資背景//

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)9月30日公布的《證券、基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示》，加上10月10日遞交材料的渣打中國(guó)，目前18家券商排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立。

　　從申請(qǐng)進(jìn)度來看，其中陽(yáng)光證券、粵港證券、聯(lián)信證券、方圓證券、瀚華證券、華勝國(guó)際證券和山西證券(行情002500,診股)已進(jìn)入審查階段。年內(nèi)有申請(qǐng)進(jìn)度更新的有兩家：瀚華證券進(jìn)入第二次反饋意見，青島意才證券獲證監(jiān)會(huì)接受材料。

　　目前仍在申請(qǐng)階段的合資券商有7家，分別是青島意才證券、陽(yáng)光證券、粵港證券、聯(lián)信證券、方圓證券、華勝國(guó)際證券、瀚華證券。值得一提的是，今年2月獲批臺(tái)海合資券商金圓統(tǒng)一證券已于9月25日正式開業(yè)。

　　雖然外資券商入華速度正在逐漸加速，但從經(jīng)營(yíng)體量上看占比較小。根據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，2019年合資券商營(yíng)收和凈利潤(rùn)合計(jì)占比分別為5.60%和3.24%，凈資產(chǎn)合計(jì)占比3.31%。

　　// 倒逼金融機(jī)構(gòu)加快改革和創(chuàng)新//

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證券業(yè)加快對(duì)外開放，將倒逼國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)加快改革和創(chuàng)新。

　　民生證券分析，境外優(yōu)質(zhì)資本進(jìn)入將推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，有助于配套制度完善和新業(yè)務(wù)模式發(fā)展。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局下，具有較強(qiáng)資本實(shí)力和業(yè)務(wù)能力的上市券商優(yōu)勢(shì)將持續(xù)顯現(xiàn)。

　　平安證券分析師王維逸認(rèn)為，外資進(jìn)場(chǎng)將引發(fā)鯰魚效應(yīng)，其成熟資本市場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際影響力，對(duì)我國(guó)證券行業(yè)帶來了新的機(jī)遇，也加劇了競(jìng)爭(zhēng)壓力。資本市場(chǎng)改革開放加速，為了應(yīng)對(duì)國(guó)際投行的競(jìng)爭(zhēng)壓力，本土券商需要大規(guī)模、提升專業(yè)能力，同時(shí)也要“走出去”提高國(guó)際市場(chǎng)的話語權(quán)。與海外投行相比，國(guó)內(nèi)券商在衍生品、做市和金融科技等方面存在短板，除了內(nèi)生有機(jī)增長(zhǎng)之外，尋求并購(gòu)機(jī)會(huì)也是快捷的實(shí)現(xiàn)途徑。

　　川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂發(fā)布研報(bào)指出，我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放不斷擴(kuò)大，外資控股券商正在加速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。外資券商的加入，短期內(nèi)可能會(huì)加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，中小券商面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，但是另一方面也會(huì)敦促國(guó)內(nèi)券商提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，在專業(yè)化道路上越走越遠(yuǎn)。

　　渤海證券研報(bào)則認(rèn)為，相比外資券商，本土券商在衍生品做市、主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)、資管主動(dòng)管理能力以及財(cái)富管理等業(yè)務(wù)上的差距較大，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)逐步成熟，外資券商在以上創(chuàng)新業(yè)務(wù)的布局和開展上會(huì)具備優(yōu)勢(shì)，將會(huì)加大對(duì)國(guó)內(nèi)券商的競(jìng)爭(zhēng)沖擊。