前面寫的文章都比較干，感覺大家不是很喜歡，周二就隨便聊聊了。

　　周一大盤高開低走，周二低開高走，連起來(lái)是一個(gè)大深V。

　　大盤雖然沒怎么漲，成交量再度萎縮，但還是有不少積極的信號(hào)的。

　　首先是周二一個(gè)跌停板沒有，ST股都沒跌停，說明做空的力量并不多。

　　其次是創(chuàng)業(yè)板成交額（2422億）再度超過主板（2278億），可能是銀行股暫時(shí)休息，資金重新做多成長(zhǎng)股的信號(hào)。

　　還有前期一直主跌的半導(dǎo)體，周二很多股票都出現(xiàn)探底回升的K線，例如三安光電(行情600703,診股)、聞泰科技(行情600745,診股)、圣邦股份(行情300661,診股)等等。如果半導(dǎo)體就此止跌，對(duì)于市場(chǎng)是一個(gè)好消息。

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　　然后再聊聊華潤(rùn)微(行情688396,診股)。

　　這股昨晚發(fā)了三季報(bào)，歸母凈利潤(rùn)6.87億元，同步增長(zhǎng)155%，其中凈利潤(rùn)2.84億元，同比增長(zhǎng)169%。周二大跌12%。

　　華潤(rùn)微是功率半導(dǎo)體行業(yè)的IDM企業(yè)，同時(shí)也有晶圓制造的業(yè)務(wù)，和聞泰科技收購(gòu)的安世半導(dǎo)體部分重合，不過聞泰科技大部分收入是手機(jī)制造業(yè)務(wù)，不是單純的芯片股，所以估值一直比華潤(rùn)微低一些。

　　華潤(rùn)微這個(gè)業(yè)績(jī)肯定沒問題，甚至可以說很出色。周二跌成這樣，我覺得一個(gè)是被潛伏的資金砸了，還有可能就是發(fā)了個(gè)50億的定增公告。

　　那個(gè)定增預(yù)案我看了一下，計(jì)劃非公開發(fā)行不超過1.35億股，募資不超過50億，投資功率半導(dǎo)體封測(cè)基地項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。有讀者可能根據(jù)1.35億股的發(fā)行量和50元的募資額，然后算出來(lái)定增價(jià)格是37塊多，華潤(rùn)微周一收盤58元，一下子折價(jià)近40%，那二級(jí)市場(chǎng)肯定不干了。

　　我很久以前也是這么認(rèn)為的，后來(lái)發(fā)現(xiàn)不對(duì)。

　　因?yàn)槎ㄔ鲱A(yù)案寫的是發(fā)行“不超過”1.35億股，以及募資“不超過”50億元，而不是說剛好就卡著這兩個(gè)數(shù)字，必須在發(fā)行1.35億股的同時(shí)募資50億元。打個(gè)比方，可能華潤(rùn)微后面發(fā)行5000萬(wàn)股就能募資50億元，那直接定增價(jià)格就100元了。

　　這種事情發(fā)生的概率很小，但是不代表不可能，也不代表發(fā)生概率肯定就比37元發(fā)行價(jià)的概率更小。

　　如果大家多看幾家之前成功定增的公司就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這類定增大部分是奔著定增金額去的，增發(fā)的新股數(shù)量是補(bǔ)充條件，絕大多數(shù)時(shí)候都不會(huì)觸發(fā)。

　　比如華潤(rùn)微說計(jì)劃定增募資不超過50億元，那大概率就是要頂格募資50億元。公司把有意向參與定增的機(jī)構(gòu)叫過來(lái)詢價(jià)，經(jīng)過詢價(jià)后確定最終定增新股的發(fā)行價(jià)，如果是50元，那最后就增發(fā)一億股新股。如果華潤(rùn)微后面出了大利好，股價(jià)漲到110元，機(jī)構(gòu)愿意花100元的價(jià)格參與定增，那只需要發(fā)行5000萬(wàn)股，就可以達(dá)到50億的募資目標(biāo)。

　　至于為什么要定一個(gè)1.35億股的最高增發(fā)新股的數(shù)量，主要是避免過度稀釋股東權(quán)益。假如參與定增的機(jī)構(gòu)暗地里串通好了，惡意壓價(jià)，全部都出5塊錢一股，那為了達(dá)到50億元的募資目標(biāo)，華潤(rùn)微需要增發(fā)10億股新股。

　　華潤(rùn)微現(xiàn)在總股本才12億股，突然多了10億股，意味著股東權(quán)益也會(huì)被稀釋到原來(lái)的近50%，成了赤裸裸的剝削，股東不干，上市公司更不會(huì)干。

　　所以華潤(rùn)微周二跌這么多，我是有點(diǎn)困惑的。可能行情一旦轉(zhuǎn)涼，大家就習(xí)慣了用熊市思維思考問題。尼瑪，你IPO才圈了一波錢，現(xiàn)在又想圈錢50億，看老子不砸死你，然后突然大家就正義感爆棚，砸著砸著還砸出快感了，然后股價(jià)就崩了。

　　話說9月初先導(dǎo)智能(行情300450,診股)也發(fā)了個(gè)定增預(yù)案，定增募資不超過25億元，發(fā)行價(jià)格36元。先導(dǎo)智能當(dāng)天收盤價(jià)43元，36元的定增價(jià)相當(dāng)于15-20%的折價(jià)，按理說也是利空，結(jié)果第二天高開13%。

　　你說這找誰(shuí)說理去？

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　　周二新能源汽車板塊再次大漲，長(zhǎng)城汽車(行情601633,診股)、長(zhǎng)安汽車(行情000625,診股)漲10%，比亞迪漲9%。

　　近期新能源汽車?yán)餄q得好的都是整車企業(yè)，主要是因?yàn)殇N售數(shù)據(jù)越來(lái)越好。蔚來(lái)中低端的ES6,35萬(wàn)左右，這個(gè)價(jià)位的新能源車SUV，國(guó)內(nèi)基本上找不到對(duì)手，9月訂單同比翻倍。零部件企業(yè)近期漲得相對(duì)少一些，寧德時(shí)代(行情300750,診股)周二才漲了5%。

　　整車企業(yè)近期的大漲，我覺得是大家對(duì)于新能源車取代傳統(tǒng)燃油車的正式認(rèn)可吧，美股那邊也是，蔚來(lái)5個(gè)月漲了7倍，還有一個(gè)中概股仙股開心汽車，4天漲了23倍。

　　有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，明年國(guó)內(nèi)的新能源汽車整體銷量同比增速在40%以上，2022年會(huì)達(dá)到50%，雖然補(bǔ)貼2023年會(huì)下降25%，但是電池成本的降低，基本上可以彌補(bǔ)這一塊，甚至?xí)^補(bǔ)貼下降的速度，所以車企的利潤(rùn)率是不必?fù)?dān)心的。

　　另外很難得的一點(diǎn)是，之前大家覺得特斯拉會(huì)把國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車秒成狗，事實(shí)證明并沒有，蔚來(lái)做中高端，五菱、長(zhǎng)城做低端，比亞迪漢賣的也很好。比亞迪這走勢(shì)，3800億的盤子，說主升浪就主升浪，絕對(duì)是機(jī)構(gòu)資金的買法，和之前的寧德時(shí)代很像。

　　整車這一波我是錯(cuò)過了，去年買寧德時(shí)代的時(shí)候，新能源汽車的銷售數(shù)據(jù)并不好，我就是因?yàn)榭床粶?zhǔn)什么時(shí)候爆發(fā)，所以選擇了安全性更高的上游。

　　錯(cuò)過了就錯(cuò)過了，我也不打算再追。另外，我覺得新能源車這么爆發(fā)，功率半導(dǎo)體行業(yè)應(yīng)該也會(huì)有行情，傳統(tǒng)行業(yè)在加速電子化進(jìn)程，必然會(huì)大大增加對(duì)功率半導(dǎo)體器件的需求，功率半導(dǎo)體40%的用量都是用在汽車上。股票的話，斯達(dá)半導(dǎo)(行情603290,診股)、華潤(rùn)微、聞泰科技、士蘭微(行情600460,診股)都是。