2021年重卡行業銷量能否再超預期？

　　重卡市場2月同比大幅增長約200%

　　連續第十一個月刷新紀錄

　　第一商用車網統計數據顯示，2021年2月份，我國重卡市場銷量11.2萬輛，同比大幅增長198%；1月-2月，重卡行業累計銷售29.54萬輛，同比增長92%，比上年同期凈增長超過14萬輛。

　　據悉，今年2月月度銷量，刷新了重卡市場2月份銷量的歷史紀錄，比上一個歷史紀錄——2017年2月（8.64萬輛）多出了2萬多輛。同時，這也是重卡市場連續第十一個月刷新紀錄——從2020年4月直到2021年2月，重卡市場每個月的銷量都刷新了當月銷量紀錄，頻創造月度銷量的新高。

　　從市場結構來看，一汽解放(行情000800,診股)、東風公司、中國重汽(行情000951,診股)、陜重汽、福田汽車(行情600166,診股)銷量分別為3.7萬、1.86萬、2.15萬、1.2萬、0.81萬輛，市占率分別為33.0%、16.6%、19.2%、10.7%、7.2%，行業前五家公司合計市占率達到86.8%。其中，中國重汽2月份銷量超過東風公司，市占率環比提升5.1%，市場份額躍居行業第二。

　　中金公司(行情601995,診股)指出，2月重卡銷量創歷史當月新高主要有幾個原因推動：（1）春季開工預期較高，工程重卡需求恢復較快，疊加支線治超區域增多，放大工程車需求。（2）春節期間工業企業停工時間較短，工業產成品有基礎的運輸需求。（3）春節前后民生物流需求提供基本支撐。（4）支線治超對物流重卡亦有帶動，車輛基礎需求較高。（5）部分品牌終端繼續備貨。

　　東北證券(行情000686,診股)此前發布研報表示，下游景氣度持續高增，物流需求成為重卡汽車主要驅動力。超載限制、國六標準落地，相關技術門檻升級，利好行業頭部廠商，行業集中度有望進一步提升，龍頭企業市場份額將更加穩固。

　　深圳重型卡車銷售市場

　　自2020年下半年開始回暖

　　近日，證券時報記者前往位于深圳市南山區的新嘉進隆汽車城，重型卡車經銷商表示2020年下半年以來市場回暖明顯。

　　深圳廣能通供應鏈有限公司是一家專門經營一汽解放中重型載重車的經銷商，公司成立已有十年。負責人李先生告訴記者，從2020年下半年開始，重型卡車的銷售就有明顯的提升。他表示，2020年距上一輪2010年的換車潮已經過去10年，許多車輛都已經到了換車周期，下半年疫情期間壓抑的購車需求開始反彈，再加上國六實施日期漸近、超載運輸管理趨嚴等因素影響，2020年重卡銷量有了明顯突破。

　　李先生透露，2021年以來，他們公司的重卡銷量無論是同比還是環比都有大幅提升。疫情后，隨著消費模式的轉變，拉動內需初現成效，貨運市場持續火爆，最近物流公司購車動作較大，其中首選的就是頭部品牌。李先生說：“像一汽解放這種大品牌，主要產品情況客戶都很清楚，最近都是直接訂貨，不需要介紹太多。”

　　在另一家陜汽重卡經銷店內，工作人員告訴記者，銷售人員都不在，最近每天都在忙著跑業務，她預計3月份銷量會有較大提升。

　　主營江淮汽車(行情600418,診股)的深圳市寶安達汽車銷售有限公司的業務人員對記者表示，年前他們就對年后的火熱行情做出預判，并加大了營銷活動的力度，年后銷量非常可觀。后續市場情況還要繼續觀察，整體來講對上半年行情比較樂觀。

　　另外，記者采訪了位于深圳南山區蛇口一家物流公司的負責人，對方表示疫情后國內消費物流需求有明顯提升，公司去年下半年新購了3輛重型卡車，目前正在評估是否在7月前繼續購車。該負責人表示，現在買國五車經銷商給的優惠力度很大。

　　2020年銷量超162萬臺創新高

　　牽引車成重卡消費者最愛

　　2020年全國重卡銷量超了162萬臺，刷新歷史新高。

　　第一商用車網認為，2020年重卡市場超預期增長和突破的驅動力，主要是國三柴油貨車提前淘汰的空前強力政策，為2020年重卡市場創造了巨大的增長空間。由于很多地區的國三提前淘汰補貼窗口截止到2020年年底，因此上述利好因素是2020年的主驅動力之一。其次，中短途及支線治超越來越嚴且趨于常態化，推動用戶轉而購買合規重卡和標載重卡，是另外一個貫穿全年市場的主驅動力。

　　從細分領域來看，2020年重卡市場銷量最高的車型是牽引車，根據中汽協數據來看，2020年1月-11月我國牽引車市場銷量達到了78.34萬輛，同比增長51.03%，在整個重卡市場的銷量比重高達51.9%。

　　牽引車備受消費者青睞，這主要是因為牽引車可以拉的貨物種類多，包括百貨、砂子、水泥等等，適用范圍更廣。李先生告訴記者，一汽解放J6P牽引車這一年多來一直是他公司的銷量冠軍。

　　在載貨車及專用車領域，1-11月國內重型載貨車以及專用車市場累計銷量達到45.56萬輛，同比增長39%。

　　在自卸車領域，1-11月份國內重型自卸車市場累計銷量達到24.1萬輛，同比增長約12%。

　　在燃氣車領域，2020年1-11月，國內天然氣重卡市場累計銷量為13.69萬輛，同比增幅為28%，凈增長約3萬輛，預計全年銷量突破14萬輛，同比增長超過22%。

　　按照品牌來看，一汽解放2020年以37.69萬輛的銷售量居于冠軍位置。數據顯示，2020年一汽解放的牽引車銷量超過23萬輛，增幅超35%，載貨車銷量超過10萬輛，增幅近50%，自卸車銷量近4萬輛，增幅超過40%，專用車銷量超2萬輛，增幅近50%。東風公司、中國重汽、陜重汽、福田汽車則分列二、三、四、五位。

　　2020年是否透支2021年部分銷量？

　　有行業人士表示，從2020年購買影響因素來看，政策無疑是最大的驅動力，其中影響最大的當屬國三淘汰。在這種背景下，2020年或已提前透支了2021年的銷量。

　　據悉，2018年國務院印發的《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》中提出，2020年底前，全國多地將淘汰國三及以下排放標準營運中型和重型柴油貨車100萬輛以上。

　　按照規定，2021年7月1日起，所有生產、進口、銷售和登記注冊的重型柴油車要達到國六標準。

　　也有不少企業認為，2021年重卡的銷量將集中在上半年爆發。

　　一汽解放總經理助理、銷售公司總經理、黨委書記王志才分析認為，2021年中重卡需求預計下降到140萬輛，較2020年下滑較大。市場競爭更加白熱化。2021年7月1日國六排放實施將成為需求變化分界線，要重點抓住上半年機會。

　　中國重汽集團總經理蔡東預計，2021年重卡銷量將回歸到110萬-120萬輛水平，輕卡銷量將與今年持平，2021上半年銷量情況將決定全年總量。

　　北奔重汽總經理、黨委副書記郭平曉表示，2021年，國六排放、環保治理、治超治限、基建回暖將是國內重卡行業的關鍵詞，預計今年市場容量約為120萬輛，同比將有25%左右的下滑，市場競爭進一步加劇。同時，受7月1日國六排放標準切換的影響，上、下半年市場將呈現明顯分化，預計上半年將完成全年銷量的65%左右。

　　機構則認為，重卡行業將迎來長期的保有量提升。

　　中金認為，2021年重卡銷量有望達到140萬輛，全年銷量呈現前高后低的走勢。分季度來看，2021年一季度由于2020年疫情帶來的低基數效應，預計將迎來同比增速顯著提升。二季度受7月份排放標準全面切換的影響，預計將部分透支下半年的需求，重卡行業二季度仍將保持較高的景氣度。長期來看，需求自然增長疊加更新周期、支線治超和出口增加將平抑重卡市場周期波動，推動重卡市場保有量中樞提升。

　　中泰證券(行情600918,診股)表示，本輪基建周期中，預計經濟增長帶來的貨運需求將平穩增長，同時治超帶來的行業擴容性需求減弱，基建投資將逐漸主導行業需求。同時，疊加無錫國道事件帶來的治超力度加強以及中短途支線治超常態化，預計重卡保有量將在2021年提升至850萬輛左右，按照八年的自然使用壽命計算，每年對應的更新換代需求為106萬輛。

　　天風證券(行情601162,診股)則指出，2021年重卡行業銷量或再次超出市場預期，板塊內標的有望繼續受益預期差的修復帶來的盈利和估值雙升。繼續推薦重卡行業龍頭濰柴動力(行情000338,診股)、治理改善的中國重汽A/H、布局空氣懸架的重卡曲軸龍頭天潤工業(行情002283,診股)、受益國六升級的威孚高科(行情000581,診股)、整車龍頭一汽解放。

　　據不完全統計，A股市場與重卡相關的公司有11家，截至最新收盤日，今年以來股價漲幅前三分別是濰柴動力、中國重汽、天潤工業。