核心要聞：    
 
三棵樹發布員工持股計劃，參與總人數不超3000人，資金總額上限為9億元，公司控股股東、實際控制人洪杰為員工資金提供托底保證，并且收益低不足10%的，兜底補足10%?！?br />  
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兜底增持往往是熊市中才有，沒想到股價暴漲的牛市中也來了兜底增持，公司實際控制人還承諾保證兜底每年10%收益！

9月9日晚間，三棵樹發布員工持股計劃，參與總人數不超3000人，資金總額上限為9億元，公司控股股東、實際控制人洪杰為員工資金提供托底保證，并且收益低不足10%的，兜底補足10%?！?/p>

實控人兜底號召增持：

還保證每年10%收益

三棵樹9日晚披露第四期員工持股計劃，參與總人數不超過3000人。其中員工自籌資金不超過8億元，對外融資金額與員工自籌資金比例不超過1比1，資金總額上限為9億元。

公司控股股東、實際控制人洪杰為本次參與員工持股計劃的其他員工資金提供托底保證：員工自有（自籌）資金年化收益率如低于10%，則由洪杰先生對員工自有資金本金兜底補足，且為員工自有（自籌）資金提供年化利率10%（單利）的補償。

本計劃的資金規模上限為90,000萬元，其中員工自籌資金不超過80,000萬元。以本次董事會召開前一日收盤價137.09元/股測算，本員工持股計劃所能購買和持有的標的股票總數量不超過6,565,031股，即不超過截至本草案公布之日公司現有股本總額的2.52%，未超過公司股本總額的10.00%，任一持有人持有的員工持股計劃份額所對應的標的股票數量不超過公司股本總額的1.00%?！?/p>

本員工持股計劃存續期不超過36個月，自股東大會審議通過本員工持股計劃之日起計算。本員工持股計劃的存續期屆滿前2個月，經出席持有人會議的代表所持2/3以上份額同意并提交董事會審議通過后，本持股計劃的存續期可以延長。　

本員工持股計劃所獲標的股票鎖定期為12個月，自公司公告最后一筆標的股票過戶至資管計劃之日起算。因公司分配股票股利、資本公積轉增股本等情形所衍生取得的股份，亦應遵守上述股份鎖定安排?！?/p>

現金流較為緊張：

股價近期回調今年仍暴漲135%

三棵樹是今年的大牛股，在8月初達到174.68元的高價后，雖然回落明顯，但最新股價仍有134.62元，最新市值為351億元。今年一路股價漲幅仍有135.6%。

這背后，三棵樹二季度業績非常好。一季度有疫情影響，今年一季度虧損有所擴大，但二季度凈利潤達到2.35億元，不僅扭虧，還較去年二季度的盈利1.2億元，接近翻倍增長。

中信建投證券表示，單二季度，三棵樹工裝市場恢復迅速，工程墻面漆單季度增速27.67%；零售端需求緩慢復蘇，家裝墻面漆單季度降幅收窄至11.53%；整體營收同比增長37.45%，歸母凈利潤同比增長96.22%。我們預計竣工端需求將在下半年集中釋放，從7-8月份發貨量來看，公司B端和C端渠道均呈現30%以上增速?！?/p>

中信建投研報表示，三棵樹現金流情況較為緊張，資產負債率升至70.72%。上半年公司經營性凈現金流為-6.41億元，較上年同期凈流出增加5.53億元，主要原因為應付賬款及履約保證金等明顯增加；資產負債率達到歷史最高值70.72%，環比年初上升3.08個百分點。8月24日，公司非公開發行獲得證監會通過，本次擬向實控人洪杰先生融資不超過4億元。此部分資金將全部用于補充流動性資金，如后續順利完成發行，則公司資產負債可降至66.52%?！?/p>

實控人擬定增認購4億：

定增價48.85元較現價低64%

9月9日公告，三棵樹定增獲批！此前方案，定增金額為4億元，定增對象僅為實控人1人。

由于股價的猛漲，今年4月份三棵樹發布的定增預案，實控人擬參與定增認購4億元，定增價格在高送轉調整后為48.85元，較目前最新股價134.62元，低了63.71%。

也就是如果按目前價格，實控人洪杰剛買入就浮盈175.58%。

當然，這個價格是在今年4月份發預案時，按照不低于董事會公告的基準日前20個交易日均價的80%來定的，而后進行了高送轉然后調整為最新的48.85元。