核心要聞：    
 
 江海證券母公司哈投股份稱，債券自營、資管備案、股票質押式回購三大業(yè)務均被暫停6個月，將認真履行股東責任，繼續(xù)督促江海證券嚴格落實監(jiān)管措施決定。江海證券此次被責令暫停部分業(yè)務，將對該公司經營業(yè)績造成一定影響。

 
----------
 
 



業(yè)務暫停“預告”發(fā)布3個月后，監(jiān)管部門對江海證券的正式處罰終于落地。

9月13日晚間，江海證券母公司哈投股份發(fā)布公告稱，江海證券及相關人員分別收到證監(jiān)會行政監(jiān)管措施決定書。江海證券旗下債券自營、資管備案、股票質押式回購三大業(yè)務均被暫停6個月，且債券自營業(yè)務分管副總裁被認定為不適當人選，其余兩名業(yè)務分管副總裁及合規(guī)總監(jiān)被采取公開譴責并限制有關權利措施，處理不可謂不重。

對此，哈投股份在公告中表示，該公司將認真履行股東責任，繼續(xù)督促江海證券嚴格落實監(jiān)管措施決定。此外，哈投股份還坦言，江海證券此次被責令暫停部分業(yè)務，將對該公司經營業(yè)績造成一定影響。

作為哈投股份的盈利中心，江海證券2020年上半年業(yè)績也一蹶不振。哈投股份2020年半年報顯示，報告期內江海證券實現(xiàn)營業(yè)總收入7.49億元，同比降低38.19%；實現(xiàn)凈利潤0.22億元，同比降低了95.09%。在今年上半年的證券“大年”中，江海證券的業(yè)績水平顯得格格不入。

此外，江海證券在2020年的分類評級中一次性下調5級，從此前的BBB級直接降至C級，成為98家證券公司中降級數(shù)量最多的公司。在此次處罰“靴子”落地后，江海證券或將觸底回升。

“三宗罪”致三大業(yè)務遭暫停

近期，監(jiān)管部門開出的暫停業(yè)務類罰單頗為頻繁，江海證券躋身成為其中一員。

9月13日晚間，江海證券母公司哈投股份發(fā)布公告稱，江海證券及相關人員分別收到證監(jiān)會行政監(jiān)管措施決定書，江海證券被證監(jiān)會正式采取限制業(yè)務措施的決定。

具體來看，江海證券共涉及“三宗罪”：

一是在開展債券投資交易過程中，存在交易員資格管理及交易行為管控不足、標的證券和對手方管理不到位、合規(guī)管理和風險控制有效性不足等問題；

二是開展證券資產管理業(yè)務存在違規(guī)新增通道業(yè)務、內部管理混亂、風險管理不到位等問題；

三是開展股票質押業(yè)務存在業(yè)務決策流于形式、盡職調查不充分、內部控制不健全等問題。

證監(jiān)會認為，上述行為反映出江海證券內部控制不完善、經營管理混亂。基于此，證監(jiān)會對江海證券三項業(yè)務采取相應的限制措施：

對于債券業(yè)務，暫停其債券自營業(yè)務6個月。其中，已持有存量債券可以賣出，不得新增買入，為防范流動性風險而從事的必要債券交易除外，回購交易融入資金規(guī)模不得增加。

對于資管業(yè)務，暫停其資產管理產品備案6個月。按規(guī)定為接續(xù)存量到期產品持有的未到期資產而新設立產品除外，但不得新增投資，不限制資產支持專項計劃備案。

對于股票質押業(yè)務，暫停其股票質押式回購交易業(yè)務6個月，存續(xù)合約可以依規(guī)辦理延期。

在各類監(jiān)管措施中，“限制業(yè)務”當屬證券公司最為聞風喪膽的手段所在。一旦被處以限制業(yè)務，不僅意味著相當一段時間內失去業(yè)務收入，更代表著該部分業(yè)務已被視為“高風險”。

就近期情況來看，證券行業(yè)中被暫停業(yè)務的“難兄難弟”實不少見。今年6月，因對債券交易的管控不足、對交易對手方等要素的管理流于形式等問題，首創(chuàng)證券債券自營業(yè)務被暫停3個月。

8月，深圳證監(jiān)局對中山證券采取限制業(yè)務活動的決定，暫停新增資管產品備案，暫停新增資本消耗型業(yè)務，暫停以自有資金或資管資金與關聯(lián)方進行對手方交易，暫停期1年。

另外，因違規(guī)新增表外代持、合規(guī)風控存在異地展業(yè)稽核審計次數(shù)不足等問題，8月底證監(jiān)會暫停宏信證券資產管理產品備案6個月。

較此前處罰預告，高管處罰略有變化

“高位重祿”，在面臨業(yè)務風險時，高管們也同樣責無旁貸。在此次江海證券三大業(yè)務遭遇暫停之際，3名分管相應業(yè)務的副總裁和公司合規(guī)總監(jiān)兼首席風險官也同樣被監(jiān)管點名。

逐一來看，江海證券債券自營業(yè)務分管副總裁饒晞浩在幾人中處罰最重。證監(jiān)會指出，饒晞浩對江海證券在開展債券投資交易過程中存在的相關違規(guī)行為負有領導責任，因而對其采取認定為不適當人選的行政監(jiān)管措施。

具體而言，饒晞浩在兩年內不得擔任證券基金經營機構董事、監(jiān)事及高級管理人員，不得擔任證券公司債券投資業(yè)務主要負責人職務，并限制領取2018、2019年基本工資以外的報酬和福利等權利（已支付的部分應退回）。江海證券應在收到認定為不適當人選決定書之日起30個工作日內，作出免除饒晞浩現(xiàn)有職務的決定。

相比之下，其余三人的處理結果相對較輕，僅采取公開譴責并限制有關權利的措施。證監(jiān)會對江海證券合規(guī)總監(jiān)兼首席風險官葛新、股票質押業(yè)務分管副總裁蔣寶林、資產管理業(yè)務分管副總裁孔德志通過中國證監(jiān)會官方網站予以公開譴責，并限制領取2018、2019年基本工資以外的報酬和福利等權利（已支付的部分應退回）。

雖然4名高管均需“獎金退回”，且被處以公開譴責、不適當人選等重責，但與此前的事先告知書相比，情況仍有所緩和。按照今年6月監(jiān)管部門向江海證券出具的事先告知書，3名副總裁均擬被采取認定為不適當人選并限制有關權利的監(jiān)管措施決定。

彼時監(jiān)管部門指出，相關人員有陳述、申辯的權利，其提出的事實、理由和證據(jù)，經復核成立的將予以采納。從結果來看，資管、股票質押兩業(yè)務的分管副總裁雖仍被限制福利待遇，但職務得以保留，處理情節(jié)有所減輕。

今年7月，江海證券總裁董力臣也因三大業(yè)務存在問題，被監(jiān)管叫去“喝茶”。彼時，證監(jiān)會指出，董力臣作為該公司主要負責人，對江海證券存在的問題負有領導責任。因此，證監(jiān)會對董力臣采取監(jiān)管談話措施，要求其前往黑龍江證監(jiān)局接受監(jiān)管談話。

評級直降5級，后續(xù)將觸底回升？

對于此次遭遇來自監(jiān)管的嚴罰，哈投股份作為母公司，顯然態(tài)度良好。

哈投股份在公告中表示，該公司將認真履行股東責任，繼續(xù)督促江海證券嚴格落實監(jiān)管措施決定，在鞏固前期整改成果的基礎上，進一步完善內部控制機制，全面加強合規(guī)及風險管理。

哈投股份公告中還坦言，江海證券此次被責令暫停部分業(yè)務，將對上市公司經營業(yè)績造成一定影響。

類似的“表決心”，在哈投股份2020年半年報中也同樣出現(xiàn)。半年報中，哈投股份表示，針對證監(jiān)會所述江海證券存在的合規(guī)及內部控制問題，該公司高度重視，切實落實股東責任，全面督導落實問題整改。要求江海證券在規(guī)定的時限內完成整改，積極與監(jiān)管部門溝通，并力爭一次性通過證監(jiān)會檢查驗收，使相關受限業(yè)務盡早恢復。

作為券商概念股之一，江海證券的情況直接影響著投資者對哈投股份的態(tài)度，屢有投資者對哈投股份進行追問。例如，有投資者直言要求哈投股份“為江海證券找找出路”等，不過對于類似“獻計獻策”，哈投股份多以“謝謝關注”作答。

另外，本月初哈投股份曾在上證e互動就整改情況回復投資者稱，在質押業(yè)務方面，監(jiān)管部門現(xiàn)場檢查提出的問題基本已經整改完成，目前屬于深化階段，主要是內控制度進一步完善并強化落實。

事實上，作為哈投股份的盈利中心，江海證券2020年上半年業(yè)績也一蹶不振。哈投股份2020年半年報顯示，報告期內江海證券實現(xiàn)營業(yè)總收入7.49億元，同比降低38.19%；實現(xiàn)凈利潤0.22億元，同比降低了95.09%。

在今年上半年的證券“大年”中，江海證券的業(yè)績水平顯得格格不入。對于業(yè)績水平的大幅下滑，哈投股份解釋為，由于該期江海證券自營收入比同期減少，導致收入同比降低，同時營業(yè)支出中當期計提金融資產減值同比增加，營業(yè)支出同比增加，導致江海證券利潤總額、凈利潤同比大幅減少。

就監(jiān)管所指的三大問題業(yè)務來看，在自營業(yè)務方面，江海證券實現(xiàn)營業(yè)收入2.33億元，同比降低64.03%；在資管業(yè)務上，江海證券實現(xiàn)營業(yè)收入0.25億元，同比降低50.77%。股票質押業(yè)務風險進一步暴露，報告期內信用業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入-0.32億元，同比降低173.84%。

也正因為此，江海證券在2020年的分類評級中一次性下調5級，從此前的BBB級直接降至C級，成為98家證券公司中降級數(shù)量最多的公司。不過，這對于江海證券而言，一次性大降5級，是壞事也是好事，畢竟隨著處罰的落地，也意味著該公司后續(xù)就可以全力以赴觸底回升了。