興業(yè)證券：

　　展望2021年，疫情扭轉(zhuǎn)+需求改善+供給萎縮將迎來行業(yè)拐點。β方向重點關(guān)注順周期的航空、機場、集運等子板塊。

　　（1）快遞板塊：增長空間大且規(guī)模化競爭進入后期，高端化、頭部化集中趨勢加快，推薦政策利好明顯、業(yè)務(wù)量大幅增長的順豐控股，和電商快遞龍頭韻達股份。

　　（2）航空機場板塊：十四五是優(yōu)質(zhì)航企的黃金期，航空機場板塊是為數(shù)不多仍在低位的核心資產(chǎn)，伴隨需求回升，2021年將是下一輪航空周期的起點，底部布局正當(dāng)時，安全邊際高，未來彈性大。α品種推薦：春秋航空、華夏航空、美蘭空港；β品種推薦：吉祥航空、中國國航、東方航空、南方航空、白云機場、首都機場。

　　（3）航運板塊：集運需求旺盛，而海外疫情導(dǎo)致供給一定程度受限，運價維持高位，建議重點關(guān)注中遠海控；內(nèi)貿(mào)集裝箱物流市場發(fā)展前景良好，中谷物流行業(yè)地位領(lǐng)先，具備較強的競爭優(yōu)勢，建議積極配置。

　　（4）公路板塊：無風(fēng)險利率下行確定性高，利好類債資產(chǎn)表現(xiàn)，高速公路穩(wěn)健性凸顯，業(yè)績成長及確定性角度推薦招商公路、山東高速、寧滬高速、粵高速。

　　（5）供應(yīng)鏈板塊：關(guān)注跨境電商、物流等相關(guān)供應(yīng)鏈龍頭。關(guān)注華貿(mào)物流、東百集團、物產(chǎn)中大、建發(fā)股份。

　　光大證券：交通運輸行業(yè)寒冬已過 春日可期

　　2020年中外疫情分化改變行業(yè)短期格局，2021年交運各子行業(yè)將逐步走向均值回歸。“疫情受益股”或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)良好表現(xiàn)。集運、跨境供應(yīng)鏈、貨代等受益于中外疫情分化的交運公司，仍有較大概率在2021年維持較高景氣度。而國內(nèi)電商借助疫情期間網(wǎng)購需求的拉動，電商滲透率繼續(xù)提升，快遞公司也將持續(xù)收益。