年度策略以“快遞物流高景氣，客運寒冬過后緩慢回升”為綱，兼顧周期性和成長性。1、內(nèi)需穩(wěn)健+外貿(mào)超旺，國際國內(nèi)融合交互促進，快遞、物流和供應(yīng)鏈行業(yè)加速發(fā)展；2、關(guān)注供需格局良好的油運行業(yè)反彈機會；3、對疫情打擊尤其是國際客流影響較大的航空業(yè)的復(fù)蘇周期相對謹(jǐn)慎。年度組合為：順豐控股、中遠(yuǎn)海控、中遠(yuǎn)海能、招商輪船、大秦鐵路、京滬高鐵、傳化智聯(lián)、德邦股份、廈門象嶼。

　　國信證券：國內(nèi)外疫情有望持續(xù)改善 民航需求將持續(xù)復(fù)蘇

　　伴隨疫苗接種，國內(nèi)外疫情有望持續(xù)改善，民航需求將持續(xù)復(fù)蘇。2020年民航飛機引進增速僅為1%左右，2021年飛機計劃引進增速或不足5%，連續(xù)兩年的低供給增速為行業(yè)重回高景氣創(chuàng)造條件，一旦國門逐步開放消化積壓的運力，民航有望迎來周期反轉(zhuǎn)，推薦國航、春秋，關(guān)注南航、東航、吉祥、華夏。若國際客流恢復(fù)乃至超越疫情前的水平，在居民消費升級及國家大力發(fā)展免稅吸引消費回流的大背景下，機場的議價能力回歸預(yù)期將導(dǎo)致板塊估值修復(fù)，推薦上海機場，關(guān)注北京首都機場股份、白云機場、深圳機場、美蘭空港。

　　伴隨前期抱團股的回落，市場更為看好中小盤股中的低估值、高增速品種，全年疫情環(huán)節(jié)及經(jīng)濟復(fù)蘇是主旋律，短期則要關(guān)注一季報確定性增長及前期超跌品種，推薦：密爾克衛(wèi)、先惠技術(shù)（中小盤）、嘉誠國際、順豐控股、中國國航、春秋航空、上海機場、華貿(mào)物流，關(guān)注中遠(yuǎn)海控、中通韻達(dá)。